文|欧阳千里 酒水行业研究者

纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。

去年9月，试运行的中国酒类市场景气指数（以下简称“ACI”）首期成果在贵阳酒博会期间公布，2025年上半年的景气指数为47.14。

彼时，行业还在期待中秋国庆旺季的到来，对于中国酒类流通协会、盛初咨询、尼尔森IQ联合制作的景气指数，并未太过关心。

一年后，该指数再次公布，引发业内业外的广泛关注。2026年第二季度ACI是43.41，连续第三个季度处于不景气区间，且呈现“49.72→47.32→43.41”的阶梯式下滑。

结合我走访市场的情况来看，ACI不是可有可无的行业参考，而是中国酒业结构性调整的“指南针”，而且还是“官方指南针”。

虽然指南针只管方向准确，并不管看智能针的人能否到达。站在ACI一周年之际，想聊聊个人的一些思考。

一

为什么，ACI值得被认真对待？

在ACI出现之前，业内人士判断市场冷热，靠的是酒企财报、经销商调研、糖酒会人气，甚至是朋友圈的情绪。这些碎片拼凑出的“市场体感”，和“盲人摸象”差不多。

ACI的价值，在于它把“感觉”呈现为“数据”。据悉，它是目前国内唯一覆盖全渠道、按季度连续发布的酒类景气指数。烟酒店（40%）、综合零售（30%）、商超（15%）、线上终端（15%），四类渠道加权合成，样本覆盖100万+综合零售终端、50万+现代商超、1000+专业烟酒店及主要电商平台。

从首发至今，ACI已积累五期数据。单看一期是“快照”，连起来看就是“市场CT片”。懂行的人，能够看出行业具体发生了哪些变化，哪些变化是真趋势，哪些变化是假动作。

像酒水这样的成熟的产业，需要有一套“体检系统”，当ACI试运行一周年，我想，中国酒业终于开始像成熟产业那般有据可依、有据可查了。

二

ACI是酒业指南针，它指向哪里？

方向一，低度化已从“概念”变为“市场现实”。

10度以下产品景气指数51.12，10-20度产品50.85，双双处于景气区间；而50度以上产品仅35.83，深度承压。然而，这不是季节性波动，ACI用连续季度的数据证明，消费心智正在发生不可逆的迁移。

低度酒从“高度酒的替代品”升级为部分场景下的“首选品”。商务宴请、礼赠等高度酒核心场景尚未恢复，而自饮轻社交、日常小聚、露营等场景持续扩容。

方向二，渠道竞争从“铺货能力”转向“场景占领能力”。

数据显示，烟酒店终端，库存指数52.13，首次突破荣枯线，去化成效显著，但盈利水平指数仅32.96，跌至严重不景气区间；综合零售终端，景气指数39.33，四类渠道中最低，量价双缩；线上终端，景气指数48.93，较上季度的69.51大幅回落，较2025年四季度的83.98近乎腰斩。

很明显，烟酒店的“改善”是用利润换的，“以价换量”已走到尽头；综合零售终端被即时零售持续分流；线上渠道则从“流量驱动”转向“产品力驱动”，大促效应消退。

方向三，白酒从“香型轮动”进入“价位带重构+场景细分”。

白酒整体景气指数41.62，回落至较不景气区间。但内部分化比整体数字更触目惊心。酱香型36.69，陷入深度调整。这不是香型本身的问题，而是商务场景缺失叠加高端浓香破价分流，导致去泡沫过程异常艰难。清香型48.28，展现韧性，光瓶酒筑牢大众消费基本盘。

其中，更值得警惕的是中度酒的塌陷。40-50度产品较一季度明显回落，传统主流度数流通动销持续萎缩。消费走向K型分化，自饮选低价高度光瓶酒，社交选低度酒，中度酒的场景被严重挤压。

三

有人说知易行难，有人说知难行易。在酒业结构调整的当下，都难。

于上游酒企而言，需放弃“等风来”的周期思维。ACI连续五期的趋势已清晰地表明，旧结构（高增长、高利润、高度酒）已经瓦解，新结构（低增速、结构性机会、低度化与场景细分）已经成型。指南针已经指明北方，路还是需要一步步走出来。

对中间渠道来说，去库存只是第一步。52.13的库存指数证明了努力，但32.96的盈利指数揭示“以价换量”的不可持续性。新酒饮在烟酒店终端的景气度高达63.03，领跑全品类，这是“引流+利润”的新引擎。指针指向品类优化，但调不调头，能不能营造场景，还得看自己。

对于行业研究者、观察家而言，ACI一周年证明中国酒业需要更多“基础设施级”的数据工具。但数据是死的，解读是活的。同一组数据，有人看到绝望，有人看到机会，差距不在指南针，而在看指南针的人。

中国酒类流通协会发布ACI，是在做一件“行业基础设施”的工作。当协会同步推进“领航者计划”培育骨干流通企业、启动“百城万店金秋美酒消费季”激活终端消费，这是一条清晰的逻辑线，用数据研判趋势，用主体培育承接转型，用消费活动激活市场，值得点赞。

后记

ACI给行业的最大价值，我想是终结幻觉，终结“熬过这个季度就会回暖”的幻觉，终结"“靠压货就能冲业绩”的幻觉，终结“高度酒永远主导市场”的幻觉。这趟行程，有人还在原地争论指针准不准，有人已经收拾行囊上路。ACI虽是酒业指南针，但走得快慢、走得远近，终究还得看自己。